一、今日行情概述
2026年7月13日，国内铝市场呈现震荡偏弱格局。主力合约以23045元/吨开盘，盘中最高触及23080元/吨，但随后承压回落，最低下探至22870元/吨，最终收报于22945元/吨，较上一交易日结算价下跌110元/吨，跌幅为0.48%。全天价格波动区间为210元/吨，振幅0.91%，市场交投活跃度一般，多空双方在23000元/吨整数关口附近展开激烈争夺，最终空头略占上风，价格小幅收跌。
二、价格走势分析
从日内分时走势来看，今日铝价呈现典型的“高开低走”形态。早盘开盘后，受隔夜外盘伦铝小幅反弹带动，国内沪铝一度冲高至23080元/吨的日内高点，但多头追高意愿明显不足。随后，在宏观情绪转弱及部分多头获利了结的压制下，价格快速回落，并于上午10:30左右跌破23000元/吨整数关口。午后盘面维持弱势震荡，尽管盘中出现短暂反弹，但未能有效收复23000元/吨，尾盘空头再度施压，价格最终收于22945元/吨，失守23000元/吨关键心理位。
从技术面观察，今日收盘价跌破5日均线（23020元/吨）与10日均线（23050元/吨）交汇区域，短期均线系统开始呈现空头排列迹象。MACD指标中，DIF线向下穿越DEA线形成死叉，绿色动能柱略有放大，显示短期回调压力增加。布林带方面，价格自中轨附近回落，目前运行于中轨（23080元/吨）与下轨（22750元/吨）之间，下轨仍提供一定支撑。综合来看，铝价在连续数日横盘整理后，今日选择向下突破，短期技术形态偏弱，下方需重点关注22800元/吨附近的支撑力度。
三、影响因素分析
1. 宏观情绪转弱，风险偏好降温
今日宏观层面缺乏明确的利多指引。美元指数在美联储官员发表偏鹰派言论后小幅走强，对以美元计价的国际铝价形成压制。同时，市场对全球经济复苏节奏的担忧情绪有所升温，部分投资者选择在前期铝价相对高位锁定利润，导致资金流出有色板块。国内方面，今日公布的6月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比降幅略超预期，市场对下游需求恢复的乐观预期受到一定打压，工业品整体承压。
2. 供给端扰动有限，产能释放平稳
近期国内电解铝运行产能维持高位。据行业机构调研，云南地区水电供应充裕，前期因限电而减产的产能已基本恢复至满负荷状态，贵州、四川等地新增产能也在稳步投放。据统计，截至7月上旬，国内电解铝运行产能已突破4350万吨/年，较去年同期增加约120万吨。供给端的持续放量对铝价上方形成明确压制，尤其是在消费淡季背景下，供应过剩的预期逐步兑现。
3. 消费淡季特征明显，下游采购谨慎
当前正值传统消费淡季，铝型材、铝板带等主要下游加工企业开工率出现季节性回落。据SMM调研，本周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周下滑0.5个百分点至63.2%，其中建筑型材企业受高温天气及地产项目开工不足影响，订单减少较为明显。同时，铝锭社会库存去化速度明显放缓，截至7月13日，国内主流消费地铝锭社会库存为48.6万吨，较上周仅下降0.3万吨，去库幅度收窄至年内低位，反映出下游刚需采购为主，市场缺乏主动补库意愿。
4. 成本端支撑弱化
氧化铝价格近期维持弱势运行，国内氧化铝均价已跌至3850元/吨附近，较月初下跌约50元/吨。电力成本方面，虽然部分地区电价有所上调，但整体涨幅有限。根据成本模型测算，当前电解铝行业平均完全成本约为18200元/吨，行业利润仍维持在4700元/吨左右的较高水平，高利润刺激下冶炼企业生产积极性较高，供给弹性充足，成本端对铝价的支撑力度相对薄弱。
四、后市展望
展望后市，短期铝价或将延续震荡偏弱走势。宏观层面，美联储后续货币政策路径的不确定性以及全球经济数据表现将继续扰动市场情绪，在缺乏显著利好催化的情况下，风险偏好难以快速回升。基本面方面，供给端的高位运行与消费淡季的需求疲弱形成共振，铝锭社会库存存在累库预期，这将对价格形成持续压制。技术面上，23000元/吨关口失守后，该位置已转为短期压力位，若后续无法快速收复，则价格可能进一步向下测试22800元/吨甚至22500元/吨的支撑。
不过，下行空间亦不宜过度悲观。一方面，当前铝价已较前期高点回调约800元/吨，部分空头获利了结需求可能带来技术性反弹；另一方面，国内稳增长政策仍在持续发力，特别是新能源汽车、光伏等新兴领域对铝需求的拉动作用不容忽视，若后续宏观政策出现超预期利好，铝价仍有阶段性反弹机会。操作上，建议投资者保持谨慎，短线以区间震荡思路对待，关注22800-23100元/吨的运行区间，中长线可等待回调至22500元/吨附近逐步布局多单，同时需密切关注海外能源价格波动及国内下游消费恢复情况。