一、今日行情概述
2026年8月31日，国内铝市呈现偏强震荡格局，主力合约收盘报24075元/吨，较前一交易日上涨155元/吨，涨幅0.648%。日内价格运行区间为23845-24090元/吨，振幅约1.03%，显示市场多空博弈有所加剧。开盘价23900元/吨略高于昨结，早盘小幅探低至23845元/吨后获得买盘支撑，午后价格稳步抬升，尾盘触及24090元/吨的日内高点，最终以接近全天高位收盘，表明多头动能占据一定优势。
二、价格走势分析
从分时结构看，今日铝价呈现“V型反转”特征。早盘受隔夜外盘伦铝小幅走弱影响，国内开盘后一度承压，最低下探至23845元/吨，接近近期震荡区间下沿。但随后在现货市场活跃交投及部分空头回补推动下，价格快速收复失地，并于午后突破24000元/吨整数关口。尾盘阶段，市场买盘持续涌入，推动价格刷新日内高点24090元/吨，最终收于24075元/吨，距离24090元仅一步之遥，显示短线多头力量较为坚决。
从技术面来看，今日阳线实体较长，下影线明显，收盘价站稳5日、10日均线之上，短期均线系统呈多头排列。日线级别MACD指标红柱小幅放大，KDJ指标在50上方形成金叉，暗示短期技术面偏强。不过，24090-24150元/吨区域为前期密集成交区，上方存在一定套牢盘压力，若明日不能有效放量突破，则可能转入高位整理。
三、影响因素分析
宏观面：今日国内公布8月官方制造业PMI数据，录得49.8，虽仍处于荣枯线下方，但环比回升0.3个百分点，且新订单指数改善明显，提振了市场对工业金属需求的预期。此外，美元指数维持弱势运行，对以美元计价的基本金属构成间接支撑。
供需面：供应端，国内电解铝运行产能维持高位，但近期西南地区部分铝厂因电力调配出现小幅压产，同时社会库存持续去化，截至8月30日，主要消费地铝锭社会库存降至约62万吨，较月初减少近8万吨，低库存对价格形成硬支撑。需求端，下游铝加工企业开工率保持稳定，型材及板带订单尚可，尤其是光伏及新能源汽车用铝需求表现亮眼，现货市场今日升水小幅走阔，贸易商接货积极性较高。
成本端：氧化铝价格近期止跌企稳，动力煤价格小幅反弹，电解铝成本端支撑有所增强。按当前成本估算，行业平均完全成本约17800元/吨，吨铝利润仍处于高位，但成本抬升预期对价格下方形成缓冲。
外盘联动：今日LME铝电子盘震荡走高，亚洲时段涨幅约0.7%，伦铝库存持续下滑至约68万吨，为2022年以来低位，外盘强势对国内价格形成正向传导。
四、后市展望
短期来看，铝价在低库存、成本支撑及宏观情绪边际改善的共同作用下，有望维持偏强运行。但需警惕以下几点风险：一是24000元/吨上方部分冶炼企业套保卖盘增加，可能限制上方空间；二是若宏观数据后续不及预期，市场风险偏好可能回落；三是国内产能释放压力仍在，供应端弹性较大。
操作策略上，建议投资者以回调做多思路为主，关注下方23800-23900元/吨支撑区间，若价格回踩不破可轻仓介入多单；上方重点关注24150-24200元/吨压力位，突破则打开进一步上行空间。稳健投资者可等待价格突破确认后再行入场，严格设置止损，控制仓位。明日重点关注晚间美国ADP就业数据及国内铝锭社会库存周度变化，以验证基本面逻辑是否延续。
总体而言，今日铝价放量收阳，技术形态转强，短期多头格局有望延续，但上方压力亦不容忽视，建议投资者保持谨慎乐观，灵活应对市场波动。