今日行情概述
2026年10月26日，国内铝市整体呈现先抑后扬、窄幅震荡的运行格局。当日沪铝主力合约以23555.00元/吨开盘，盘中最高上探至23595.00元/吨，最低下探至23335.00元/吨，最终收报于23450.00元/吨，较前一交易日上涨100.00元/吨，涨幅为0.43%。从全天走势看，价格重心较前一交易日小幅上移，但日内波动区间达到260元/吨，显示多空双方在23500元/吨一线附近争夺较为激烈。成交量方面，市场交投情绪总体平稳，未出现明显的放量突破或恐慌性抛售迹象，持仓结构保持相对稳定。
价格走势分析
从日内分时走势观察，铝价早盘开盘后延续了前一交易日的偏强氛围，开盘价23555元/吨高于昨日收盘水平，并迅速冲高至日内高点23595元/吨。然而，上方23600元/吨整数关口附近存在明显抛压，价格未能形成有效突破，随后震荡回落。午盘前后，铝价一度下探至日内低点23335元/吨，主要受部分多头获利了结以及周边有色金属品种走弱的拖累。尾盘阶段，随着低位买盘介入，价格逐步收复部分跌幅，最终收于23450元/吨，形成一根带有较长下影线的小阳线形态。
从技术面来看，日K线级别上，铝价目前仍运行于短期均线系统上方，5日均线与10日均线维持多头排列，MACD指标红柱略有收窄，显示上行动能有所减弱但尚未出现明确转势信号。布林带通道中，价格运行于中轨与上轨之间，开口略有收窄，表明短期波动率有所下降。关键支撑位关注23300—23350元/吨区间，上方压力位则位于23600—23700元/吨区域。整体而言，技术形态仍偏向震荡偏强，但进一步上行需要成交量的有效配合。
影响因素分析
宏观层面，近期美元指数高位震荡，对以美元计价的大宗商品形成一定压制，但国内稳增长政策预期持续发酵，对铝价构成底部支撑。市场对后续基建投资及制造业复苏的预期有所升温，一定程度上提振了工业金属的整体风险偏好。
供给端方面，国内电解铝运行产能维持高位，但受部分地区能耗管控及季节性检修影响，短期供应增量有限。铝锭社会库存整体处于历史同期偏低水平，对现货升水形成支撑，这也是今日铝价能够在下探后迅速收复失地的重要原因之一。
需求端方面，下游铝加工企业开工率保持平稳，建筑型材及光伏铝边框领域需求表现相对稳健，但传统消费旺季临近尾声，部分企业采购节奏有所放缓，对高价铝的接受度有限，限制了价格的上行空间。
成本端方面，氧化铝价格近期高位运行，电解铝生产成本支撑依然较强，行业利润空间受到一定压缩，成本刚性对铝价形成托底作用。此外，今日有色金属板块整体表现分化，铜、锌等品种走势偏弱，对铝价形成一定情绪拖累，但铝自身基本面相对抗跌。
后市展望
综合来看，当前铝市处于“成本支撑较强、需求边际转弱、宏观预期博弈”的多重因素交织阶段。短期而言，铝价大概率维持23300—23700元/吨区间震荡格局，下方受低库存及成本支撑，回调空间相对有限；上方则受制于需求跟进不足及宏观不确定性，突破前高需要新的驱动因素配合。
操作策略上，建议投资者关注区间下沿的逢低机会，同时密切关注铝锭库存变化、氧化铝价格走势以及宏观政策面信号。若后续库存出现超预期去化或政策端释放进一步利好，铝价有望挑战23700元/吨上方压力；反之，若需求走弱迹象加剧，则需警惕价格回落至23300元/吨下方寻求支撑的风险。整体保持谨慎偏多思路，严格控制仓位，做好风险管理。