一、今日行情概述
2026年6月8日，国内铜市场呈现震荡下行走势。根据最新数据，沪铜主力合约今日收盘于每吨104120元，较上一交易日下跌1030元，跌幅为0.98%。日内价格波动区间为103350元至104450元，开盘价报103920元。尽管早盘一度小幅高开，但随后在空头压力下震荡回落，盘中最低触及103350元的日内低点，尾盘略有回升，最终收于104120元，全天成交量较前一交易日有所放大，持仓量小幅减少，显示部分多头资金在价格承压背景下选择离场观望。
二、价格走势分析
从日内走势来看，今日铜价呈现“高开低走”格局。早盘开盘后，受隔夜外盘铜价小幅反弹带动，沪铜一度冲高至104450元的日内高点，但随后缺乏持续买盘支撑，价格逐步回落。午后，随着市场对宏观面担忧情绪的升温，空头力量明显增强，铜价加速下行，跌破104000元整数关口，最低探至103350元。尾盘阶段，部分低位买盘介入，推动价格小幅反弹，最终收盘价勉强站上104000元上方。技术面上，今日铜价跌破5日均线支撑，MACD指标红柱缩短，短期动能有所减弱；布林带中轨位于103800元附近，该位置对价格形成一定支撑。整体来看，铜价在经历前期连续上涨后，短期进入调整阶段，多空分歧有所加大。
三、影响因素分析
1. 宏观面压力加大：今日市场关注的焦点在于美联储官员的鹰派讲话。多位美联储官员暗示，为应对持续高企的通胀，未来可能进一步加息，这令市场对全球流动性收紧的担忧再度升温。美元指数因此走强，对以美元计价的大宗商品形成压制。此外，欧洲央行也释放出继续加息的信号，全球主要央行同步收紧货币政策的预期，对铜等风险资产构成利空。
2. 供需基本面偏空：供应端方面，全球铜矿产量维持增长态势。智利和秘鲁主要铜矿近期生产活动恢复正常，且新投产项目产能逐步释放，市场供应预期趋于宽松。国内方面，5月铜冶炼企业开工率维持高位，精炼铜产量环比增加，现货市场货源充裕。需求端则表现疲软，下游消费进入传统淡季，铜加工企业订单减少，尤其是地产、家电等终端行业需求不振，导致现货市场成交清淡，升水幅度持续收窄。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨至升水10元/吨，反映出市场交投意愿不高。
3. 库存变化：截至今日，国内主要市场铜社会库存较上周增加约0.5万吨，结束了此前连续三周的去库态势。LME铜库存亦小幅回升，全球显性库存的累积进一步压制了铜价。不过，全球铜矿品位下降以及新能源领域对铜的长期需求预期，仍为铜价提供一定底部支撑。
四、后市展望
展望后市，短期铜价面临宏观面与基本面双重压力。美联储加息预期强化及美元走强，将继续抑制铜价上行空间；而国内淡季效应下需求疲软，叠加库存回升，供需格局偏宽松。预计铜价在103000-105000元区间内维持震荡整理，下方关注103000元（布林带中轨）及102500元（60日均线）的支撑力度。若宏观面出现超预期利空，如美联储加息幅度加大或全球经济数据恶化，铜价可能进一步下探至102000元附近。
中长期来看，全球能源转型及电动汽车、光伏等新兴领域对铜的消费增长趋势未变，铜的长期需求前景依然向好。但短期需警惕宏观政策扰动带来的波动风险。建议投资者密切关注本周即将公布的美国CPI数据以及中国5月社融数据，这些数据将为市场提供更明确的指引。操作上，短线可采取高抛低吸策略，中长线投资者可等待回调至102000元下方逐步布局多单，注意控制仓位风险。