一、今日行情概述
2026年6月10日，国内铜市场呈现震荡下行走势。沪铜主力合约今日以104080元/吨开盘，盘中最高触及104340元/吨，最低下探至103600元/吨，最终收盘报104110元/吨，较前一交易日下跌540元/吨，跌幅为0.516%。全天价格波动区间为740元/吨，振幅约0.71%，显示出市场多空双方博弈较为激烈，但空头力量略占上风。当前铜价仍处于历史高位区域，今日的小幅回调并未改变整体偏强格局，投资者需关注后续价格能否站稳104000元/吨整数关口。
二、价格走势分析
从日内走势来看，今日沪铜开盘价104080元/吨略低于昨日收盘价，开盘后多头一度尝试上攻，推动价格升至日内高点104340元/吨，但随后遭遇抛压，价格快速回落并跌破104000元/吨支撑，最低触及103600元/吨。午后市场情绪有所修复，价格逐步反弹并收复部分失地，最终收于104110元/吨，形成一根带有较长下影线的阴线。这一走势表明，虽然空头在盘中一度占据主导，但下方103600元/吨附近存在较强的买盘支撑，多头并未完全放弃抵抗。
从技术指标角度分析，今日收盘价仍位于5日均线（约103800元/吨）上方，短期均线系统维持多头排列，中期趋势依然偏多。然而，MACD指标中的红柱较前一交易日有所缩短，DIF线有走平迹象，显示出上行动能正在减弱；KDJ指标在超买区域形成死叉，发出短期回调信号。此外，布林带通道上轨位于105200元/吨附近，当前价格距离上轨尚有空间，但若后续无法有效突破104500元/吨阻力，则可能进一步向下测试103000元/吨（20日均线附近）支撑。
三、影响因素分析
1. 宏观因素：今日铜价回调主要受到宏观情绪降温的影响。美联储最新公布的会议纪要显示，部分官员对通胀粘性表示担忧，暗示可能需要在更长时间内维持高利率，这导致美元指数小幅走强，对以美元计价的国际铜价形成压制。同时，中国5月CPI数据即将公布，市场预期通胀水平温和回升，但需求复苏力度仍存不确定性，投资者情绪趋于谨慎。
2. 供需基本面：供应端方面，全球铜矿供应紧张格局延续。智利国家铜业公司（Codelco）近期宣布，由于矿石品位下降及设备维护，其2026年第二季度铜产量预计同比下降3.5%，这为铜价提供了长期支撑。不过，国内铜冶炼厂在6月检修结束后逐步恢复生产，精炼铜供应有所增加。需求端方面，中国电网投资保持高速增长，1-5月累计投资额同比增长18%，但房地产行业用铜需求依然疲弱，新能源汽车及光伏领域用铜需求维持高景气度，整体呈现结构性分化特征。
3. 库存变化：截至6月10日，上海期货交易所铜库存报12.8万吨，较上周减少0.6万吨，连续第四周下降，显示国内现货市场供需偏紧。但LME铜库存则增加至15.2万吨，较月初上升1.1万吨，境外库存累积对国际铜价形成一定压力。内外库存走势的差异导致沪伦比值有所回落，进口窗口收窄。
4. 市场情绪与资金面：今日铜期货总持仓量减少约1.2万手至48.5万手，其中多头减仓幅度大于空头，显示部分获利资金选择离场观望。同时，现货市场升水较昨日收窄20元/吨至升水180元/吨，反映出下游采购意愿有所降温，市场在高位出现一定的畏高情绪。
四、后市展望
综合来看，当前铜价处于高位震荡阶段，多空因素交织。短期来看，宏观层面的美联储鹰派信号及美元走强对铜价形成压制，而技术指标的超买状态也增加了回调压力，预计沪铜主力合约将在103000-105000元/吨区间内震荡整理，投资者需重点关注明日中国5月CPI及PPI数据对市场情绪的指引。
中期而言，全球铜矿供应偏紧的格局难以在短期内改变，新能源领域（光伏、风电、新能源汽车）的用铜需求持续增长，将为铜价提供坚实的底部支撑。然而，海外经济衰退风险及国内房地产下行周期仍是压制铜价上行空间的主要因素。建议投资者保持谨慎乐观，操作上以逢低布局多单为主，避免追高，同时密切关注LME铜库存变化及美联储官员讲话，做好风险管理。若铜价有效突破105000元/吨，则有望打开新的上涨空间；若跌破103000元/吨，则需警惕进一步回调至101500元/吨的可能。