一、今日行情概述
2026年7月29日，国内铜市场呈现震荡偏强走势。根据最新交易数据显示，沪铜主力合约今日以104820.0000元/吨开盘，盘中最高触及105000.0000元/吨，最低下探至104650.0000元/吨，最终收盘报104890.0000元/吨，较前一交易日上涨750.0000元/吨，涨幅为0.7202%。整体来看，今日铜价在104650-105000元/吨的窄幅区间内运行，多空双方博弈较为激烈，但多头略占优势，推动价格重心小幅上移。
从日线级别观察，今日铜价收出一根带有上下影线的小阳线，表明市场在当前位置存在一定分歧。尽管涨幅有限，但连续多个交易日的企稳回升态势，为后市进一步上行提供了技术支撑。成交量方面，今日市场交投活跃度维持正常水平，持仓量略有增加，显示部分资金正在逐步入场布局。
二、价格走势分析
1. 日内走势特征：今日铜价开盘后即小幅走高，早盘阶段多头力量较为积极，推动价格一度逼近105000元/吨整数关口。然而，该位置附近卖压明显，价格随即出现回落，午后在104700元/吨附近获得支撑后再度反弹，最终收于104890元/吨。整体来看，今日走势呈现“冲高回落—探底回升”的震荡格局，表明市场在105000元/吨关口附近存在较强的心理阻力，而104650元/吨附近则显示出一定的买盘支撑。
2. 技术指标分析：从均线系统来看，今日收盘价站稳在5日均线和10日均线上方，短期均线呈现多头排列趋势，对价格形成支撑。MACD指标中，DIF线已上穿DEA线形成金叉，红色动能柱连续两日放大，显示多头动能正在积聚。RSI指标位于55附近，处于中性偏强区域，尚未进入超买区间，表明后市仍有进一步上行的空间。布林带方面，价格运行于中轨与上轨之间，开口略有扩张，暗示短期波动率可能加大。
3. 关键价位：上方105000元/吨为近期重要阻力位，若能有效突破并站稳，则下一目标位可看向105500-106000元/吨区间。下方104650元/吨为今日低点支撑，若跌破则需关注104500元/吨及104000元/吨的支撑强度。
三、影响因素分析
1. 宏观面因素：今日铜价上涨主要受到宏观情绪改善的提振。隔夜美联储官员发表偏鸽派言论，市场对后续降息预期有所升温，美元指数承压回落，为以美元计价的大宗商品提供了支撑。此外，中国方面近期出台的一系列稳增长政策持续发酵，市场对下半年基建投资和制造业复苏的预期增强，铜作为工业金属的消费前景得到改善。
2. 供需基本面：供应端来看，全球铜矿生产仍面临扰动。近期智利和秘鲁部分矿山因劳资谈判和技术问题出现减产，叠加全球铜显性库存处于历史低位，供应偏紧格局未改。需求端方面，国内铜下游加工企业开工率维持高位，特别是电力电缆和新能源汽车领域用铜需求保持旺盛。不过，房地产行业复苏缓慢对铜消费形成一定拖累，限制了铜价的上行空间。
3. 市场情绪与资金面：今日沪铜持仓量小幅增加，表明部分资金选择在当前价位入场。同时，现货市场升水幅度较昨日有所扩大，显示现货商挺价意愿较强，对期价形成支撑。此外，LME铜价今日同步走强，内外盘联动效应明显，进一步提振了国内多头信心。
四、后市展望
综合以上分析，我们认为短期铜价仍将维持震荡偏强格局。一方面，宏观面偏暖、供应端偏紧以及库存低位等因素为铜价提供了较强的底部支撑；另一方面，105000元/吨关口的技术压力以及需求端的不确定性又限制了价格的快速上行空间。预计明日铜价将继续在104500-105500元/吨区间内运行，重点关注105000元/吨的得失情况。
操作策略建议：对于短线投资者，可采取高抛低吸的区间操作策略，在104500元/吨附近轻仓试多，止损位设在104000元/吨下方，目标看至105200-105500元/吨；若价格有效突破105000元/吨并伴随放量，则可顺势加仓。对于中长线投资者，建议保持逢低布局的思路，关注铜矿供应端变化及全球宏观经济数据，耐心等待趋势性行情的启动。
风险提示：投资者需密切关注以下风险因素：一是美联储政策预期变化可能引发的美元指数波动；二是全球经济复苏不及预期导致需求下滑；三是铜矿供应端突发性事件对价格的冲击。建议投资者合理控制仓位，做好风险管理。