今日行情概述
2026年10月29日，国内铜市场延续高位震荡格局，主力合约全天呈现冲高回落走势。今日沪铜开盘报109260.00元/吨，盘初一度上探至日内高点109350.00元/吨，随后承压回落，最低触及108430.00元/吨，最终收于108660.00元/吨，较上一交易日下跌540.00元/吨，跌幅为0.4945%。全天价格运行区间为920元/吨，振幅约0.84%，成交量与持仓量整体保持平稳，市场情绪偏谨慎。
从盘面结构看，今日铜价未能守住109000元/吨整数关口，收盘价回落至108660元/吨附近，显示出短期上方抛压仍较为明显。不过，日内低点108430元/吨附近获得一定买盘支撑，价格尾盘小幅收复部分跌幅，表明下方支撑依然有效。
价格走势分析
今日铜价走势可概括为“高开低走、尾盘企稳”。开盘价109260元/吨较昨日收盘小幅高开，反映出隔夜外盘及宏观情绪对铜价仍有一定提振。但开盘后多头未能持续发力，价格在109350元/吨附近遇阻回落，随后震荡下行，午后跌幅一度扩大至日内低点108430元/吨。
从技术形态观察，铜价近期处于高位区间震荡整理阶段，109000—110000元/吨区间构成短期重要阻力带，而108000—108500元/吨区间则形成阶段性支撑。今日收盘价108660元/吨位于支撑区上沿附近，短期均线系统呈现走平迹象，MACD指标红柱收窄，显示上行动能有所减弱，但尚未出现明显转空信号。整体来看，今日回调属于高位震荡中的正常技术性修正，趋势性方向仍待进一步确认。
影响因素分析
其一，宏观情绪面承压。近期市场对全球主要经济体货币政策路径的预期出现反复，美元指数维持相对强势，对以美元计价的有色金属形成一定压制。同时，国内商品市场整体风险偏好有所降温，部分资金选择在高位获利了结，对铜价形成短期抛压。
其二，供需基本面仍有支撑。从产业端看，铜精矿加工费持续处于低位，原料供应偏紧格局未改，冶炼端产量释放受限；下游电力、新能源及家电领域需求保持韧性，国内社会库存整体处于历史偏低水平，为铜价提供底部支撑。今日价格在108430元/吨附近获得买盘承接，正体现了基本面的托底作用。
其三，外盘联动与资金行为。隔夜伦铜高位整理，未能给内盘提供更强指引，内外盘比价维持窄幅波动。今日持仓结构显示多空双方均未大幅增仓，市场观望情绪较浓，短线资金主导了日内波动节奏。
后市展望
短期来看，铜价大概率维持高位区间震荡格局，核心运行区间参考108000—110000元/吨。上方109500—110000元/吨区域阻力较为集中，若缺乏宏观或基本面新增驱动，突破难度较大；下方108000元/吨一线为重要支撑，若该位置失守，则需警惕回调空间进一步打开至107500元/吨附近。
中期而言，铜市供需偏紧的基本面格局尚未逆转，低库存与原料紧张仍构成价格中枢上移的基础，回调空间预计相对有限。投资者需重点关注以下几方面：一是国内外宏观政策与美元指数走向；二是国内社会库存变化及下游消费兑现情况；三是外盘铜价联动及加工费走势。
操作策略上，建议投资者保持谨慎乐观态度，短线以区间思路对待，关注108000元/吨支撑与109500元/吨阻力的有效性；中长线多单可继续持有，但需严格控制仓位并设置好止损，防范高位波动加剧风险。