一、今日行情概述
2026年06月04日，国内黄金市场延续近期调整格局，主力合约收盘报977.8200元/克，较前一交易日下跌15.5200元/克，跌幅达-1.5624%。日内价格波动区间为973.0000元/克至979.9600元/克，开盘价973.4200元/克，盘中虽一度上探至979.9600元/克，但未能有效突破980元整数关口，最终收于日内相对低位。今日行情呈现高开低走、震荡下行的特征，跌幅较前几个交易日明显扩大，显示出市场情绪趋于谨慎。
二、价格走势分析
从日内分时走势来看，黄金价格在亚盘早盘阶段小幅高开，随后在974-978元/克区间窄幅整理。午后受美元指数短线走强及风险资产反弹影响，黄金承压下行，盘中最低触及973.0000元/克，逼近前期关键支撑位。尽管尾盘出现小幅回升，但多头动能明显不足，最终收于977.8200元/克，日线收出一根带上下影线的小阴线。从技术面观察，今日收盘价已跌破5日均线及10日均线，MACD指标红柱持续收窄，快慢线有形成死叉迹象；KDJ指标在超买区域拐头向下，短期技术面偏空。值得注意的是，今日价格波动幅度约6.96元/克，较前几个交易日有所扩大，显示多空博弈加剧，市场方向选择或临近。
三、影响因素分析
（一）宏观经济数据与货币政策预期
今日市场关注焦点集中在欧美主要经济体即将公布的通胀及就业数据。美国近期公布的制造业PMI数据超预期回升，强化了市场对美联储维持高利率的预期，美元指数在亚盘时段反弹至104.50附近，对以美元计价的黄金构成压制。此外，欧洲央行官员昨日发表鹰派言论，暗示若通胀黏性持续，可能继续加息，这使得全球流动性收紧预期再度升温，避险资金流入黄金的意愿减弱。
（二）地缘政治与避险情绪
近期中东局势出现边际缓和迹象，部分冲突方释放谈判信号，原油价格出现回落，避险溢价有所消退。同时，全球股市在科技股带动下普遍反弹，风险偏好回升削弱了黄金的避险买盘。不过，俄乌局势仍存在不确定性，部分投资者选择观望，限制了金价下行空间。
（三）实物需求与持仓变化
从实物需求端看，中国央行5月增持黄金储备的步伐有所放缓，市场对央行购金持续性的预期出现分歧。全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust今日持仓较前一日减少1.5吨，显示机构投资者短期减仓意愿增强。但印度等传统消费国的婚庆季临近，实物买盘或在低位提供支撑。
四、后市展望
展望未来几个交易日，黄金价格大概率延续震荡调整格局，核心波动区间预计在965-990元/克。短期来看，市场将密切关注本周五公布的美国非农就业数据，若数据超预期强劲，可能进一步强化美联储加息预期，金价或下探965元/克附近支撑；反之，若数据不及预期，金价有望反弹至985元/克上方。技术面上，下方960-965元/克区域为中期关键支撑带，该位置为前期密集成交区及60日均线附近，若跌破则可能打开更深调整空间；上方985-990元/克为短期阻力，突破需基本面配合。
中长期来看，全球去美元化趋势、央行增储黄金的长期逻辑未变，加之美国财政赤字扩大及地缘政治风险持续，黄金作为避险资产的核心配置价值依然稳固。建议投资者保持灵活仓位，短期以区间操作为主，关注关键数据公布后的方向性突破信号。对于稳健型投资者，可在金价回调至960-965元/克区间分批布局中长线多单，控制仓位在总资金的30%以内。
风险提示：以上分析仅为基于当前市场信息的客观研判，不构成投资建议。投资者需密切关注美联储政策动向、地缘政治变化及突发事件，做好风险管理。