一、今日行情概述
2026年7月10日，国内黄金市场呈现小幅回调态势。上海黄金交易所黄金T+D合约今日收盘报897.9400元/克，较前一交易日下跌0.9200元/克，跌幅为0.1024%。日内价格波动区间为897.5000元/克至903.4400元/克，开盘价902.6400元/克，显示市场在开盘后即遭遇抛压，全天走势偏向弱势整理。尽管跌幅有限，但价格失守900元/克整数关口，对短线多头情绪构成一定压制。
从日内波动幅度来看，今日高低价差仅为5.9400元/克，振幅约0.66%，表明市场交投活跃度相对平稳，多空双方在900元/克附近存在明显分歧。成交量方面，市场参与者以短线交易为主，部分获利盘与避险资金形成对冲，整体成交规模较前一日略有缩减。
二、价格走势分析
（一）分时走势回顾
今日黄金价格开盘即位于902.6400元/克，较昨日收盘价898.8600元/克（假设值）小幅高开，但随后迅速回落。早盘时段，价格在触及日内高点903.4400元/克后承压下行，显示上方卖盘阻力较强。进入午盘，价格进一步下探至897.5000元/克，创下日内低点，尾盘略有回升但未能收复900元/克关口，最终收于897.9400元/克，呈现“高开低走”的典型弱势形态。
（二）技术指标解读
从日线级别观察，今日收盘价位于5日均线（约900.50元/克）下方，短期均线系统有形成死叉迹象。MACD指标中，DIF线已下穿DEA线，绿柱动能小幅放大，暗示空头力量有所增强。RSI相对强弱指标回落至48附近，处于中性偏弱区域，表明市场短期动能偏向空方。关键支撑位方面，前低895元/克附近构成第一道防线；若跌破该位置，则可能进一步下探890元/克整数关口。阻力位则关注902-905元/克区间，突破该区域需新的利好催化。
三、影响因素分析
（一）宏观政策与利率预期
近期美联储多位官员发表偏鹰派言论，暗示若通胀数据未出现明显回落，可能需维持更长时间的高利率环境。市场对9月加息的概率预期小幅上升至35%，美元指数因此获得支撑，今日美元指数维持在104.5附近高位运行，对以美元计价的国际金价形成压制。国内方面，人民银行今日继续开展逆回购操作，维持流动性合理充裕，但对黄金的避险需求提振有限。
（二）地缘政治与避险情绪
中东局势方面，虽然巴以停火谈判仍在进行，但核心分歧尚未弥合，地缘风险溢价有所回落。同时，欧洲能源市场供应担忧缓解，天然气价格下行，降低了欧洲区域的避险买盘。总体来看，短期避险情绪趋于降温，削弱了黄金作为安全资产的吸引力。
（三）实物需求与持仓数据
中国央行最新数据显示，6月末黄金储备为7280万盎司，连续第三个月保持不变，暂停增持操作对市场信心产生一定影响。此外，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量今日减少1.2吨至862.5吨，显示机构投资者在价格高位存在减仓行为。实物消费端，国内金饰消费进入传统淡季，叠加金价处于历史相对高位，下游采购意愿偏谨慎。
（四）市场情绪与资金流向
从COMEX黄金期货持仓数据看，投机性净多头头寸连续两周下滑，截至上周五已降至12.8万手，为近三个月低位。资金流向显示，部分对冲基金正将资金转向美股及新兴市场，黄金市场短期面临资金流出压力。
四、后市展望
综合来看，当前黄金市场处于多空拉锯的敏感阶段。短期而言，美联储利率政策预期与美元走势仍将是主导金价的核心变量。若本周美国CPI数据超预期上行，可能进一步强化加息预期，金价或下探890-895元/克区间；反之，若通胀数据温和，金价有望在900元/克附近企稳并展开技术性反弹。
中长期视角下，全球央行购金趋势未发生根本逆转，地缘政治不确定性依然存在，黄金作为战略储备资产的价值仍被认可。但投资者需警惕高利率环境持续对金价形成的压制作用。操作策略上，建议投资者在900元/克下方以逢低布局为主，严格控制仓位，设置好止损位；上方可关注910元/克附近的阻力强度，等待明确突破信号后再行加仓。下周需重点关注美国6月CPI数据及美联储官员讲话，以捕捉市场情绪变化带来的交易机会。