一、今日行情概述
2026年8月25日，国内黄金市场呈现显著回调走势，上海黄金交易所现货黄金价格收报1004.22元/克，较前一交易日下跌16.78元/克，跌幅达1.70%。日内价格波动区间为1000.24元/克至1015.08元/克，振幅约1.47%。值得注意的是，今日开盘价1014.76元/克即接近日内高点1015.08元/克，随后价格一路震荡下行，最终收于日内低位附近，形成一根近乎光头光脚的中阴线，市场空头情绪占据明显优势。
二、价格走势分析
从日内分时走势来看，黄金价格呈现典型的"高开低走"格局。早盘时段，受隔夜国际金价反弹带动，国内金价跳空高开于1014.76元/克，但多头动能未能持续，开盘后不久即遭遇抛压。午后时段，随着亚洲股市企稳及美元指数短线走强，黄金抛售压力加剧，价格一度下探至1000.24元/克的关键心理关口附近，距千元整数关口仅一步之遥。尾盘时段，部分逢低买盘介入，推动价格小幅回升，最终收于1004.22元/克，勉强守住1000元/克上方。
从技术形态角度分析，今日收盘价已跌破5日均线（约1012元/克）和10日均线（约1008元/克），短期均线系统呈现空头排列迹象。MACD指标中，DIF线已下穿DEA线形成死叉，绿色动能柱逐步放大，暗示短期下行压力仍存。不过，RSI指标已回落至42附近，尚未进入超卖区域，意味着价格仍存在进一步下探的空间。关键支撑位关注1000元/克整数关口及前期低点995元/克区域，上方阻力位则位于1010-1015元/克区间。
三、影响因素分析
（一）美元指数反弹施压金价。今日美元指数在亚洲时段小幅走强，重新站上104.50关口。美国近期公布的经济数据显示，8月服务业PMI初值回升至55.2，高于市场预期，强化了市场对美联储维持高利率更长时间的预期。美元走强直接削弱了以美元计价的黄金吸引力，成为今日金价回调的主要推手。
（二）地缘政治风险溢价回落。此前支撑金价的地缘政治紧张局势出现缓和迹象。据最新消息，中东地区相关各方正在进行新一轮停火谈判，市场避险情绪明显降温。黄金作为避险资产的买需减弱，部分前期获利盘选择离场，加剧了价格下行压力。
（三）实物需求季节性疲软。当前处于传统消费淡季，中国及印度等主要黄金消费国的实物买盘相对清淡。尽管临近"金九银十"消费旺季，但下游企业采购仍以刚需为主，未能形成有效支撑。上海黄金交易所今日成交量较昨日有所放大，但主要体现为卖盘主导。
（四）全球央行政策预期变化。市场对主要经济体央行货币政策的预期出现微调。尽管市场仍普遍预期美联储将在9月维持利率不变，但近期美国通胀数据反弹迹象使得部分投资者开始重新评估降息时点，这在一定程度上压制了黄金的配置需求。
四、后市展望
短期来看，黄金价格走势仍面临一定下行压力。技术面空头信号明显，且美元指数偏强格局短期难以逆转，预计金价将在1000-1010元/克区间展开震荡整理。若1000元/克整数关口失守，则可能进一步下探至990-995元/克区域寻求支撑。但考虑到全球央行持续购金行为以及地缘政治不确定性仍存，金价下行空间料将有限。
中长期来看，黄金作为抗通胀和避险资产的配置价值依然突出。全球经济复苏步伐放缓、部分经济体债务风险积聚以及去美元化趋势延续，都将为金价提供长期底部支撑。建议投资者密切关注本周即将公布的美国PCE物价指数及非农就业数据，这些数据将为美联储政策路径提供更明确指引，并可能成为金价选择方向的重要催化剂。
操作策略方面，短线交易者可考虑在1000-1005元/克区间轻仓试多，止损设在995元/克下方，目标看至1015元/克附近；稳健型投资者建议等待价格企稳信号明确后再行入场，或关注金价回调至中期支撑位时的分批建仓机会。市场有风险，投资需谨慎，建议严格控制仓位，做好风险管理。