一、今日行情概述
2026年8月31日，国内黄金市场呈现显著回调态势。上海黄金交易所Au99.99合约今日收盘报961.92元/克，较前一交易日大幅下跌37.36元/克，跌幅达3.74%。全天交投区间为953.04元/克至968.16元/克，日内振幅达15.12元/克，显示市场多空博弈激烈。今日开盘价967.00元/克即接近全天高点，随后价格持续走低，尾盘虽略有企稳，但整体弱势格局明显。单日跌幅创近三个月以来最大纪录，成交量较前五个交易日平均水平放大近三成，表明抛压较为集中。
二、价格走势分析
从日内分时走势来看，金价呈现典型的“高开低走”形态。早盘时段，受隔夜国际金价反弹带动，国内金价以967.00元/克高开，并在开盘后半小时内冲至日内高点968.16元/克。然而，上午10点后，市场突然涌现大量卖盘，价格快速跌破960元/克整数关口，最低触及953.04元/克，跌幅一度超过1.5%。午后时段，金价在953-960元/克区间内宽幅震荡，未能有效收复早间失地。尾盘虽有小幅回抽，但最终收于961.92元/克，仍处于日内偏低位置。从技术形态看，今日长阴线一举击穿5日、10日及20日均线支撑，短期均线系统呈空头排列，MACD指标在零轴附近形成死叉，RSI指标回落至40下方，显示短线动能偏空。但下方950元/克附近为前期密集成交区，或提供一定技术支撑。
三、影响因素分析
今日金价大幅下挫是多重利空因素共振的结果。首先，美元指数强势反弹是核心压制因素。隔夜美国公布的8月ADP就业数据大幅好于预期，新增就业人数达18.7万人，远超市场预期的14.2万人，强化了美联储在9月议息会议上维持高利率的预期，美元指数应声上涨0.8%至104.3附近，直接打压以美元计价的黄金估值。其次，实际利率上行压力凸显。美国10年期通胀保值债券收益率升至2.15%的三个月高位，持有黄金的机会成本显著增加，促使部分机构投资者减仓。第三，地缘政治风险溢价回落。此前支撑金价的东欧局势谈判出现积极信号，双方就临时停火达成初步共识，避险买盘迅速退潮。此外，国内方面，人民币汇率日内小幅贬值0.2%至7.12，但未能对冲国际金价下跌的拖累，反而引发部分内盘套利盘抛售。值得关注的是，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量单日减少8.7吨，至1,245.3吨，创近五周最大单日减仓幅度，反映机构情绪转向谨慎。
四、后市展望
展望短期走势，黄金市场仍面临较大下行压力。从宏观面看，本周五即将公布的美国非农就业数据将成为关键指引。若数据延续强劲表现，美联储9月加息25个基点的概率将进一步抬升，金价可能测试950元/克下方支撑；反之，若数据不及预期，则有望触发超跌反弹行情。技术面上，今日收盘价961.92元/克已跌破60日均线（965.30元/克），若明日无法快速收复该均线，则中期趋势可能转弱。下方重要支撑位依次看950元/克、940元/克整数关口；上方阻力位关注970元/克、980元/克。操作策略上，建议投资者保持谨慎，短线以观望为主，激进者可轻仓试空，但需严格设置止损。对于中长线投资者而言，当前价位已接近年内成本中枢，可关注940-950元/克区间的分批建仓机会，但需控制仓位，防范宏观数据超预期带来的波动风险。整体来看，在美联储政策路径明朗之前，黄金大概率维持宽幅震荡格局，区间参考940-980元/克。