一、今日行情概述
2026年8月18日，国内白银市场呈现先抑后扬的震荡上行格局。现货白银以16134元/千克开盘，早盘一度承压下探至日内低点15837元/千克，随后多头逐步发力，价格稳步攀升，午后最高触及16314元/千克，最终收于15961元/千克，较前一交易日上涨239元/千克，涨幅达1.52%。日内振幅为477元/千克，波动率显著扩大，显示市场多空博弈激烈，但收盘价站稳于16000元整数关口附近，短期多头占据一定主动。
二、价格走势分析
从分时结构看，今日白银走势呈现典型的“V型反转”形态。亚洲时段开盘后，受隔夜美元指数短线走强及部分获利盘了结影响，银价迅速回落，最低触及15837元/千克，逼近近期震荡区间下沿。然而，在15800-15900元/千克区域出现明显买盘承接，成交量同步放大，暗示机构资金逢低布局意愿强烈。进入欧洲交易时段，随着欧洲股市开盘表现稳健，市场风险偏好回暖，白银买盘加速涌入，价格快速拉升并突破16100元/千克阻力位，尾盘虽有所回落，但整体仍收于日内均价线上方。
从技术指标观察，今日收盘价重新站上5日均线（约15920元/千克）和10日均线（约15880元/千克），短期均线系统呈多头排列雏形。MACD指标在零轴上方形成金叉，红柱温和放大；KDJ指标自超卖区域向上发散，显示短线动能偏强。但需警惕，日线级别布林带中轨（约16050元/千克）及前期高点16300-16400元/千克区域构成上方双重压力，若后续量能无法持续配合，不排除再度回踩确认支撑的可能。
三、影响因素分析
1. 宏观数据与货币政策预期：今日公布的美国7月零售销售数据环比增长0.3%，略低于市场预期的0.5%，但核心零售销售（剔除汽车和汽油）增长0.6%，表现稳健。数据公布后，美元指数短线回落，美债收益率小幅下行，为以美元计价的贵金属提供支撑。同时，市场对美联储9月加息概率的预期从此前的78%微降至74%，部分投资者开始押注加息周期接近尾声，这成为白银反弹的重要宏观驱动。
2. 地缘政治与避险需求：中东地区局势再度出现不确定信号，某主要产油国附近发生军事摩擦，虽未影响实际原油供应，但显著提升了市场避险情绪。白银兼具工业属性与避险属性，在风险事件发酵时往往获得双重买盘青睐。此外，全球主要央行近期增持黄金储备的报道持续发酵，部分资金外溢至白银市场，助推了今日的买盘力量。
3. 工业需求与供需格局：国内光伏产业排产数据维持高位，8月光伏银浆需求环比增长约5%，叠加电子元器件行业进入传统补库周期，白银工业消费端保持韧性。供应端方面，墨西哥主要银矿近期因劳工谈判问题存在减产预期，全球白银现货溢价小幅走阔，实物供需偏紧格局对价格形成中长期底部支撑。
4. 资金面与持仓变化：今日上海黄金交易所白银T+D持仓量增加2.3%，成交量较昨日放大18%，显示场外资金入场意愿增强。CFTC最新持仓报告显示，上周非商业净多头头寸增加约1200手，结束连续三周减持态势，投机资金情绪有所修复。
四、后市展望
短期来看，白银在15800-16300元/千克区间内维持宽幅震荡的概率较大。若明日能够有效站稳16000元/千克并突破16314元/千克日内高点，则有望打开向16500元/千克进军的空间；反之，若再次失守15800元/千克支撑，则可能下探15600元/千克一线。重点关注今晚美国初请失业金人数及明日美联储官员讲话，任何关于加息路径的措辞变化都可能引发市场剧烈波动。
中长期而言，全球通胀韧性犹存、央行购金趋势延续、光伏及新能源产业对白银需求持续增长，基本面整体偏多。但需注意，若美国经济数据持续超预期强劲，可能强化美联储鹰派立场，压制贵金属估值。建议投资者保持区间操作思路，逢低分批布局多单，严格设置止损于15600元/千克下方，上方关注16500元/千克和17000元/千克两个关键目标位。同时密切关注美元指数走势及地缘局势演变，及时调整仓位结构。
（以上分析仅供参考，不构成投资建议，投资者需根据自身风险承受能力独立决策。）