今日行情概述
2026年11月13日，国内锌市场整体呈现明显的弱势下行格局。主力合约今日以25200.00元/吨开盘，盘初短暂上探至日内高点25380.00元/吨后即遭遇持续性抛压，价格重心快速下移，最低触及24905.00元/吨，最终收报24900.00元/吨，较前一交易日下跌410.00元/吨，跌幅达1.62%。从盘面结构看，今日开盘价与最高价几乎重合，全天呈现单边回落态势，收盘价接近日内低点，反映出空头力量在日内占据主导地位，多头几无有效抵抗。成交与持仓方面，价格破位下行伴随一定放量特征，显示部分多头止损离场与空头增仓并行，市场情绪明显转弱。
价格走势分析
从日内走势看，锌价开盘后未能站稳25200元/吨一线，早盘即形成冲高回落形态，随后价格在25000元/吨整数关口附近短暂整理后再度下破，午后跌势延续并刷新日内低点。技术层面，今日K线收出实体较长的阴线，且收盘价几乎位于全天最低区域，属于典型的弱势收盘形态，表明短期抛压尚未充分释放。
从关键价位观察，25000元/吨作为重要的心理与成交密集关口，今日被有效跌破并收于其下方，该位置由此前支撑转为短期阻力。上方25380元/吨的日内高点与前期整理平台共同构成压力区，下方则需关注24800—24900元/吨区域的承接力度。均线系统方面，短期均线已呈现拐头向下迹象，价格运行于短期均线之下，短期趋势偏空。整体来看，今日的下跌并非孤立事件，而是近期高位震荡后方向选择的结果，价格在连续未能有效突破上方压力后，选择了向下释放压力。
影响因素分析
其一，宏观情绪与风险偏好回落。近期市场对海外主要经济体货币政策路径的预期出现反复，美元指数与美债收益率波动加大，对以美元计价的基本金属形成估值压制。国内方面，商品市场整体风险偏好有所降温，有色板块普遍承压，锌作为金融属性较强的品种，难以独立于板块氛围之外运行，今日的补跌特征较为明显。
其二，供需基本面边际转弱。供给端，国内冶炼环节开工率维持相对高位，精炼锌产量释放稳定，部分炼厂检修结束后供应有所恢复，市场对短期供给宽松的预期升温。需求端，镀锌、压铸合金等下游行业进入季节性需求转淡阶段，终端订单增量有限，采购以刚需为主，现货市场成交氛围偏清淡，升水走弱，持货商出货意愿增强而接货方观望情绪浓厚，现货端对期货价格的支撑力度下降。
其三，库存与市场结构变化。近期社会库存去化速度放缓，部分地区出现小幅累积迹象，削弱了此前支撑价格的低库存逻辑。同时，期货合约间价差结构的变化也反映出市场对近端供需紧张的预期有所缓和，进一步助长了空头信心。
其四，技术性抛压与情绪共振。价格跌破25000元/吨关键位后，触发了部分程序化与止损盘，形成“破位—止损—加速下行”的负反馈，放大了日内跌幅。
后市展望
短期来看，锌价在跌破25000元/吨关口后，市场情绪偏空，价格存在进一步测试下方支撑的要求。预计未来一到两个交易日，价格将围绕24800—25100元/吨区间展开争夺，若24800元/吨一线失守，则可能打开向24500元/吨附近回落的空间；反之，若能在该区域企稳并伴随现货升水修复，则有望迎来技术性反弹，上方首先关注25100—25200元/吨的回收力度。
中期而言，锌价走势仍取决于供需两端的边际变化：供给端关注冶炼利润与开工率的持续性，需求端关注下游季节性走弱幅度及终端政策刺激的落地效果。在宏观情绪未明显改善、基本面缺乏新增利多的背景下，价格重心短期偏向下移，但考虑到库存绝对水平仍处相对低位，深跌空间或受到限制。操作上，建议投资者短期以观望或轻仓区间思路对待，重点关注24800元/吨支撑与25200元/吨压力的有效性，并密切跟踪库存变化与宏观数据指引，严格做好风险管理。