一、今日行情概述
2026年8月5日，国内沪铝主力合约呈现震荡上行走势，最终收于23785元/吨，较前一交易日上涨160元/吨，涨幅0.68%。日内价格波动区间为23665-23825元/吨，振幅约0.68%，显示市场多空博弈较为均衡但买方略占优势。今日开盘价23720元/吨，略低于收盘价，表明尾盘买盘力量有所增强。整体成交活跃度较前几日有所提升，持仓量小幅增加，市场参与热情回暖。
二、价格走势分析
从日内分时走势来看，沪铝价格呈现“低开高走、尾盘拉升”的格局。早盘开盘后，价格短暂下探至日内低点23665元/吨，随后在多头资金介入下稳步回升，午前基本收复开盘价失地。午后市场延续偏强态势，价格在23750-23800元/吨区间窄幅整理，临近收盘时出现一波快速拉升，触及日内高点23825元/吨，最终以接近全天高位收盘。
从技术面观察，今日阳线实体较长，下影线明显，显示下方支撑较为坚实。短期均线系统（5日、10日）呈多头排列，MACD指标在零轴上方形成金叉，红柱有所放大，表明短期上行动能正在积聚。但需注意，23800-24000元/吨区域为前期密集成交区，存在一定套牢盘压力，后续突破需量能配合。
三、影响因素分析
1. 宏观面因素：今日国内公布的经济数据显示制造业PMI连续三个月处于扩张区间，市场对下游需求预期有所改善。同时，美元指数小幅走弱，对以美元计价的大宗商品形成一定支撑。此外，市场对全球主要经济体货币政策宽松预期升温，风险偏好回升，利好有色金属板块。
2. 供需基本面：供应端，国内电解铝运行产能维持高位，但近期部分产区因电力供应紧张出现小幅压产，对供应增量形成制约。库存方面，截至8月4日，国内主要市场电解铝社会库存较上周减少约1.2万吨，去库节奏有所加快，反映下游消费韧性尚可。需求端，铝型材及铝板带箔企业开工率环比小幅回升，光伏及新能源汽车板块需求保持稳定增长。
3. 成本与利润：氧化铝价格近期持稳运行，电力成本波动不大，电解铝行业平均完全成本约在19000-19500元/吨，当前铝价下行业利润空间较为丰厚，或刺激部分闲置产能加速复产，对远期价格形成一定压制。
四、后市展望
短期来看，沪铝市场处于“宏观情绪偏暖+基本面中性”的格局中。宏观层面，若后续国内政策刺激力度超预期，铝价有望进一步向上试探24000元/吨关口。但基本面方面，高利润水平下供应端存在增产预期，且传统消费淡季尚未完全结束，需求改善的持续性仍需观察。预计明日铝价大概率维持震荡偏强走势，运行区间参考23650-23950元/吨。
中期而言，需重点关注以下变量：一是国内房地产竣工数据及基建投资落地情况，这直接关系到铝的终端消费；二是海外宏观事件（如美联储议息会议）对美元指数及风险偏好的影响；三是国内电解铝产能变动及社会库存变化趋势。若去库延续且宏观利好持续发酵，铝价中枢有望逐步上移，但需警惕高位回调风险。建议投资者保持谨慎乐观态度，轻仓操作，关注区间突破后的方向性选择。