一、今日行情概述
2026年6月16日，国内铜期货市场呈现震荡下行走势，主力合约收盘报104610元/吨，较前一交易日下跌980元/吨，跌幅为0.93%。今日开盘价为105090元/吨，盘中最高触及105210元/吨，最低下探至104450元/吨，全天价格波动区间为760元/吨。从日线级别来看，铜价在经历前期连续上涨后，今日出现高位回调，显示出多头动能有所减弱，市场情绪趋于谨慎。
二、价格走势分析
从日内分时走势来看，今日铜价开盘即承压，较昨日收盘价低开约500元/吨，随后在105000元/吨附近短暂整理。上午时段，多头尝试上攻至105210元/吨的日内高点，但未能有效站稳，随即遭遇空头打压，价格震荡回落。午后，市场抛压加重，铜价跌破105000元/吨整数关口，并进一步下探至104450元/吨的日内低点。临近收盘，部分空头获利了结，价格小幅回升至104610元/吨附近收盘。
从技术面分析，今日铜价失守105000元/吨关键心理位，且收盘价低于5日均线，短期均线系统呈现高位粘合态势。MACD指标红柱持续收窄，DIF线有下穿DEA线形成死叉的迹象，显示短期上涨动能衰竭。RSI指标从超买区域回落至60附近，表明市场热度有所降温。布林带方面，价格自布林带上轨附近回落，目前运行至中轨与上轨之间，若后续跌破中轨支撑，则可能进一步打开下行空间。
从量价关系观察，今日成交量较前几个交易日有所放大，持仓量小幅减少，表明部分多头资金在高位选择离场，市场多空分歧加剧。整体来看，铜价在连续攀升后，技术性回调压力逐步释放，短期进入高位震荡整理阶段。
三、影响因素分析
（一）宏观环境方面，今日市场情绪主要受美联储货币政策预期变化影响。隔夜公布的美国5月CPI数据略高于预期，市场对美联储年内降息幅度的预期有所收敛，美元指数短线走强，对以美元计价的有色金属构成压力。同时，欧洲央行官员发表偏鹰派言论，全球主要央行维持高利率环境的预期升温，抑制了风险资产的表现。
（二）供需基本面方面，供应端扰动因素持续存在。全球最大铜生产国智利部分铜矿因劳资谈判进展缓慢，存在罢工风险，对铜价形成一定支撑。但另一方面，中国5月精炼铜产量同比增长6.8%，国内冶炼厂在高利润驱动下维持高开工率，供应端整体保持充裕。需求端，中国5月电网投资完成额同比增速放缓至3.2%，房地产竣工面积同比降幅扩大至12.5%，传统消费领域表现疲软。不过，新能源汽车及光伏行业用铜需求保持韧性，5月新能源汽车产量同比增长35%，对铜消费形成一定托底。
（三）库存与升贴水方面，截至今日，上海期货交易所铜库存报28.7万吨，较上周减少0.8万吨，库存连续三周去化，但绝对水平仍处于历史同期高位。现货市场方面，今日上海地区电解铜现货升水报80-120元/吨，较昨日收窄20元/吨，下游采购以刚需为主，贸易商出货意愿增强，现货市场成交一般。
（四）资金面与市场情绪方面，今日沪铜主力合约资金净流出约2.3亿元，其中多头减仓明显。COMEX铜期货持仓报告显示，截至上周五，投机性净多头持仓减少3200手，显示海外投机资金对铜价后市看法趋于谨慎。此外，国内商品市场整体表现偏弱，黑色系及化工板块多数下跌，市场风险偏好回落，拖累铜价表现。
四、后市展望
展望后市，短期内铜价面临宏观预期修正与基本面多空交织的双重影响。从宏观层面看，美联储政策路径不确定性仍将持续扰动市场，美元指数短期偏强运行对铜价形成压制。从供需层面看，供应端扰动与需求端疲软并存，铜价缺乏单边突破的动力。技术面上，铜价在105000元/吨上方形成短期阻力，下方支撑位关注104000元/吨整数关口及103500元/吨（60日均线附近）。
中长期来看，全球能源转型背景下，铜作为关键工业金属的战略价值凸显，新能源汽车、光伏、风电等新兴领域需求增长空间较大。但短期需警惕传统消费季节性走弱以及库存高位带来的回调风险。建议投资者密切关注本周美联储利率决议及会后声明，以及中国5月经济数据的公布情况。操作上，短线可依托104000-105500元/吨区间高抛低吸，中长线投资者可等待回调至103000元/吨附近逢低布局多单，严格设置止损，控制仓位风险。
（以上分析仅代表个人观点，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。）