今日行情概述
2026年11月13日，国内铜市场延续震荡偏强格局。当日沪铜主力合约以105100.00元/吨开盘，盘中最高上探至105680.00元/吨，最低回落至104840.00元/吨，最终收报105150.00元/吨，较前一交易日上涨200.00元/吨，涨幅为0.19%。从盘面表现来看，全天价格波动区间约840元/吨，振幅相对有限，市场整体呈现高位窄幅整理特征。成交重心较前一日略有抬升，但上行动能有所放缓，显示多空双方在10.5万元/吨整数关口附近博弈加剧。
价格走势分析
从日内走势看，铜价开盘后小幅下探，最低触及104840元/吨，随后在买盘支撑下震荡回升，午盘前后一度冲高至105680元/吨的日内高点，但未能有效站稳，尾盘回吐部分涨幅，最终以小幅上涨报收。技术形态上，日K线收出带上下影线的小阳线，实体较短，表明当前价位多空分歧明显。
从价格结构看，105000元/吨一线已形成短期重要支撑，而105700—106000元/吨区域构成上方阻力。今日收盘价站稳105000元/吨上方，说明多头仍占据一定主动，但涨势明显收敛。值得注意的是，今日涨跌额仅200元/吨，涨幅不足0.2%，属于典型的缩量微涨格局，反映出在缺乏新增驱动的情况下，市场追高意愿趋于谨慎。若后续无法有效突破前高，短期或维持区间震荡态势。
影响因素分析
宏观层面，近期市场对全球主要经济体货币政策路径的预期仍在反复，美元指数波动对以美元计价的伦铜形成一定扰动，并通过内外盘联动传导至国内市场。国内方面，稳增长政策预期对工业品价格构成底部支撑，但政策落地节奏与实效仍需观察，宏观情绪整体中性偏暖。
供需基本面，铜精矿加工费维持低位，冶炼端原料偏紧格局尚未根本缓解，对铜价形成成本支撑。需求端，电力、新能源等领域的用铜需求保持韧性，但传统消费领域表现平淡，下游企业在高价背景下采购以刚需为主，现货升水幅度有限，制约了价格的上行空间。
库存与资金层面，国内显性库存整体处于中性水平，未见明显累库压力，为价格提供一定缓冲。期货持仓方面，主力合约资金进出相对平衡，短线投机氛围不浓，市场更多体现为产业与机构之间的博弈。
情绪层面，今日振幅收窄、涨幅有限，说明市场在重要整数关口前观望情绪升温，投资者等待更明确的宏观数据或政策信号指引。
后市展望
综合来看，当前铜价处于高位震荡整理阶段，105000元/吨支撑的有效性是短期走势的关键。若该支撑稳固，价格有望再度测试105700—106000元/吨阻力区；若失守，则可能回踩104500元/吨附近寻求支撑。
操作上，建议投资者关注以下几点：一是密切跟踪宏观政策与美元走势的变化，把握情绪拐点；二是留意现货升贴水与库存变化，验证基本面强弱；三是关注105000元/吨一线的得失，以此作为短线多空判断的重要参考。在方向明朗前，宜保持谨慎，控制仓位，避免在震荡区间中部追涨杀跌。中期而言，在原料偏紧与需求韧性的背景下，铜价重心仍有望维持偏强格局，但上行节奏可能较为温和，需警惕高位回调风险。