一、今日行情概述
2026年5月26日，国内锌市场呈现震荡上行走势。根据最新交易数据显示，沪锌主力合约今日以24935元/吨开盘，盘中最低下探至24825元/吨，随后多头力量逐步增强，价格稳步抬升，最高触及25175元/吨，最终收于25090元/吨，较前一交易日结算价上涨225元/吨，涨幅为0.90%。整体来看，日内价格重心上移，成交量较前日有所放大，市场交投情绪回暖。
二、价格走势分析
从日内分时走势观察，今日锌价呈现典型的“探底回升”形态。早盘开盘后，受隔夜外盘小幅回落影响，价格一度快速下探至24825元/吨的日内低点，但该价位附近明显获得买盘支撑。随后在宏观情绪改善及下游逢低采购的推动下，锌价逐步震荡回升，午后涨幅进一步扩大，尾盘成功站上25000元/吨整数关口，最高触及25175元/吨，最终收于日内高位区域。
从技术面来看，今日收盘价25090元/吨重新站上5日及10日均线，短期均线系统有形成金叉的趋势。MACD指标方面，DIF线在零轴附近拐头向上，绿色动能柱持续收窄，显示空头动能减弱。同时，KDJ指标在低位形成金叉发散，短线反弹信号较为明确。不过，上方25200-25300元/吨区间为前期密集成交区，存在一定技术性抛压，后续能否有效突破仍需观察量能配合情况。
三、影响因素分析
（一）宏观因素
今日宏观情绪整体偏暖。一方面，美国最新公布的耐用品订单数据不及预期，市场对美联储加息周期接近尾声的预期再度升温，美元指数承压回落，对以美元计价的有色金属形成提振。另一方面，国内政策面持续释放稳增长信号，市场对后续基建及制造业刺激政策抱有期待，风险偏好有所回升。
（二）供需基本面
供应端，近期国内锌精矿加工费（TC）维持低位，冶炼企业利润空间受到挤压，部分中小企业检修或减产意愿增强，精炼锌供应增量有限。同时，海外矿端干扰事件频发，进口矿补充不及预期，原料偏紧格局延续。需求端，镀锌及压铸锌合金企业开工率保持平稳，终端基建及汽车消费领域订单尚可，下游在锌价回调后补库意愿有所提升，社会库存连续两周小幅去化，对现货价格形成支撑。
（三）资金与情绪
从持仓变化来看，今日沪锌主力合约持仓量增加约1.2万手，其中多头增仓较为积极，显示部分资金看好短期反弹行情。但需注意，临近月末，部分资金存在调仓需求，市场波动或有所加大。
四、后市展望
展望后市，短期内锌价或延续震荡偏强格局。宏观层面，美联储政策预期及国内经济数据仍是影响价格波动的核心变量，关注本周即将公布的美国PCE物价指数及国内PMI数据。基本面方面，供应端偏紧格局短期难以扭转，而下游消费进入传统淡季，需求端增量有限，多空博弈下锌价大概率维持区间震荡。技术上看，若价格能有效站稳25200元/吨上方，则有望进一步向上测试25500元/吨压力位；反之，若再度失守25000元/吨关口，则可能回落至24500-24800元/吨区间寻求支撑。
操作策略上，建议投资者保持谨慎乐观，短线可依托25000元/吨一线轻仓试多，严格设置止损；中长线投资者可等待回调至支撑位附近分批布局多单，关注库存变化及下游开工情况。风险方面，需警惕海外宏观风险事件及国内政策不及预期带来的回调压力。
（以上分析仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）