今日行情概述
2026年10月29日，国内锌市场延续窄幅震荡格局。沪锌主力合约今日以25895.00元/吨开盘，盘初一度上探至日内高点26035.00元/吨，但上行动能未能持续，随后承压回落，盘中最低触及25820.00元/吨，最终收报25885.00元/吨，较上一交易日下跌50.00元/吨，跌幅为0.1928%。从盘面表现看，价格重心基本与前一日持平，全天波动区间约215元/吨，振幅相对有限，显示多空双方在当前价位附近分歧不大，市场整体处于观望整理状态。成交与持仓方面未见明显放量迹象，资金参与热情偏谨慎，短线交易氛围占据主导。
价格走势分析
从日内走势结构来看，今日锌价呈现“冲高回落、尾盘企稳”的特征。开盘后价格短暂上冲至26035元/吨，测试26000元/吨上方压力，但该区域抛压较为明显，多头未能形成有效突破，价格随即震荡下行。午后价格在25820—25900元/吨区间内反复整理，尾盘小幅回升并收于25885元/吨，基本收复日内部分跌幅。
技术层面观察，26000元/吨整数关口构成短期上方阻力，而25800元/吨一线则展现出一定支撑力度。今日收盘价位于短期均线附近，K线形态表现为带上下影线的小阴线，说明市场在方向选择上仍缺乏明确驱动。若后续价格能有效站稳26000元/吨上方，则有望打开进一步上行空间；反之，若跌破25800元/吨支撑，则需警惕回调压力加大。整体而言，当前锌价仍处于区间震荡格局之中，趋势性行情尚未确立。
影响因素分析
宏观层面，近期市场对海外主要经济体货币政策路径的预期仍存反复，美元指数波动对有色金属板块形成一定扰动。宏观情绪的谨慎使得资金对锌等工业金属的配置意愿趋于中性，难以形成单边推动力。
供需基本面方面，供应端国内冶炼厂开工整体保持稳定，锌锭供应相对充裕；需求端镀锌、压铸合金等下游行业表现分化，终端采购以刚需为主，未见明显补库放量。供需两端缺乏突出矛盾，使得价格缺乏大幅波动的基本面基础。
库存与成本方面，社会库存变化幅度有限，对价格的指引作用偏弱；而冶炼成本及加工费水平对下方空间形成一定托底效应，限制了价格的深跌幅度。此外，今日涨跌额仅为50元/吨，跌幅不足0.2%，也印证了当前市场缺乏实质性利空或利多消息的推动。
后市展望
综合来看，锌价短期内大概率维持区间震荡的运行格局。上方关注26000—26100元/吨区域的突破情况，下方关注25750—25800元/吨的支撑有效性。操作上，建议投资者保持谨慎，不宜盲目追涨杀跌，可关注区间边界的突破信号再行决策。中期而言，需持续跟踪下游需求恢复节奏、社会库存变化以及宏观政策面消息，这些因素将成为打破当前平衡格局的关键变量。风险提示：宏观情绪突变及供需超预期变化可能引发价格波动加剧，投资者应做好仓位管理与风险控制。