一、今日行情概述
2026年7月31日，国内铝市场呈现窄幅整理格局，主力合约收盘报23630元/吨，较前一交易日微幅上涨5元/吨，涨幅仅为0.0212%。从日内价格轨迹来看，今日开盘价为23745元/吨，早盘一度冲高至23755元/吨的日内高点，但随后承压回落，午后最低触及23620元/吨，最终收于相对低位区域。全天价格波动区间仅为135元/吨，振幅约0.57%，显示市场交投情绪趋于谨慎，多空双方均缺乏主动突破的意愿。
二、价格走势分析
今日铝价呈现典型的“高开低走”形态。早盘开盘价23745元/吨较昨日收盘价23625元/吨高开120点，但这一跳空缺口并未得到有效延续，价格在触及23755元/吨后迅速遇阻回落。从分时结构来看，早盘冲高过程中成交量并未显著放大，显示多头跟进意愿不足；午后价格逐步回落至23620元/吨附近，尾盘小幅回升，最终收于23630元/吨，基本回补了早盘的大部分跳空缺口。
从技术面观察，今日收盘价23630元/吨恰好位于近期震荡区间的中枢位置。过去五个交易日，铝价始终在23500-23800元/吨的箱体内运行，今日的窄幅波动进一步印证了该区间的有效性。短期均线系统（5日、10日）呈现粘合状态，MACD指标在零轴附近走平，RSI指标位于50中性区域，表明市场正处于方向选择前的蓄势阶段。值得注意的是，今日收盘价略高于昨日，形成一根带有上下影线的小阳线，但实体极短，多空力量处于动态平衡。
三、影响因素分析
宏观层面：今日市场缺乏重磅经济数据指引，全球投资者目光聚焦于即将召开的美联储议息会议。美元指数在103.5附近窄幅整理，对以美元计价的大宗商品影响中性。国内方面，近期公布的制造业PMI数据温和回升，但房地产投资数据仍显疲软，铝终端消费预期呈现“强预期、弱现实”的格局。
供需基本面：供应端，国内电解铝运行产能维持高位，云南地区水电供应充足，复产产能持续释放，社会库存去库速度放缓。据行业机构统计，截至7月30日，国内主流消费地电解铝社会库存约52万吨，较上周仅下降0.8万吨，降幅明显收窄。需求端，铝型材及板带箔企业订单表现分化，光伏边框和新能源汽车用铝需求保持韧性，但建筑型材订单持续低迷，整体下游开工率维持在62%左右的季节性偏低水平。
成本与利润：氧化铝价格今日持稳于2860元/吨附近，预焙阳极价格小幅走弱，电解铝完全成本约在17200元/吨，行业平均利润仍处于6400元/吨的较高水平，这在一定程度上限制了铝价的上涨空间，因高利润刺激冶炼厂套保卖盘介入。
市场情绪：今日沪铝持仓量小幅减少约4000手至38.5万手，表明部分短线资金选择离场观望。现货市场方面，今日华东地区现货对期货主力合约升水20元/吨，华南地区贴水10元/吨，现货成交清淡，下游采购以刚需备货为主，贸易商出货积极性一般。
四、后市展望
展望短期行情，铝价大概率维持区间震荡格局。下方23500元/吨一线存在较强支撑，该位置既是前期密集成交区，也是60日均线所在位置；上方23800-24000元/吨区域为近期反弹阻力区，突破需要宏观利好或供需实质性改善的驱动。
从驱动因素来看，下周即将公布的美国非农就业数据及国内7月进出口数据将成为关键变量。若宏观数据超预期，可能推动铝价向上突破；反之，若数据疲弱，铝价或向下测试23500元/吨支撑。中期而言，随着“金九银十”传统消费旺季临近，市场对需求改善仍抱有一定期待，但需警惕高利润背景下供应端超预期释放的压力。建议投资者维持区间操作思路，关注库存变化及下游订单边际改善信号，等待方向性突破后再顺势加仓。