一、今日行情概述
2026年8月18日，国内铜市延续近期偏强震荡格局，沪铜主力合约收盘报107910元/吨，较上一交易日上涨220元/吨，涨幅0.2043%。日内交投区间集中于107540-108200元/吨，开盘价108100元/吨略高于收盘价，显示市场在冲高后存在一定获利了结压力。全天价格波动幅度为660元/吨，振幅约0.61%，表明多空双方在108000元/吨附近形成阶段性平衡。从盘面结构看，今日最高价与最低价之差并未显著扩大，市场情绪相对理性，未出现极端单边行情。
二、价格走势分析
从日内分时结构观察，铜价早盘以108100元/吨高开后，迅速上探至108200元/吨的日内高位，但多头未能有效站稳，随后价格震荡回落，午后最低触及107540元/吨。尾盘时段，买盘力量有所增强，推动价格小幅回升，最终收于107910元/吨，勉强守住107900元/吨整数关口。这一走势反映出当前市场处于“高位钝化”状态——上方108200-108500元/吨区域存在明确的技术性抛压，而下方107500元/吨附近则有较强的现货买盘支撑。从K线形态来看，今日收出带上下影线的小阴十字星，结合前几个交易日重心逐步上移的态势，短期铜价或进入蓄势整理阶段，等待新的方向性驱动因素。
三、影响因素分析
（一）宏观层面：今日国家统计局公布的最新经济数据显示，7月规模以上工业增加值同比增速略超预期，其中电气机械和器材制造业、汽车制造业等铜消费核心领域保持稳健增长，为铜价提供了基本面支撑。同时，市场对美联储9月货币政策路径的预期维持“按兵不动”基调，美元指数在103附近窄幅波动，对以人民币计价的国内铜价形成温和利多。不过，全球制造业PMI数据仍处于荣枯线下方，海外需求复苏节奏偏缓，限制了铜价的上行空间。
（二）供需层面：供应端，近期国内主流铜冶炼厂检修陆续结束，但受粗铜供应偏紧影响，部分企业阳极铜采购成本上升，实际产出增量有限。现货市场方面，今日长江有色市场1#电解铜升水报价维持在80-120元/吨，较昨日小幅收窄，显示下游接货意愿在价格逼近108000元/吨后有所谨慎。库存端，上海期货交易所铜库存周度数据连续第三周下降，当前库存水平处于近五年同期低位，对铜价形成隐性支撑。需求端，电网投资进入下半年集中交付期，线缆企业开工率维持高位，但空调生产旺季接近尾声，制冷用铜管订单环比走弱。
（三）资金与情绪：今日沪铜主力合约持仓量较昨日增加约1.2万手，但成交量萎缩至近期均值的八成左右，表明增量资金入场意愿不强，更多为存量资金博弈。此外，LME铜价在亚洲时段同步小幅走高，内外盘价差保持平稳，未出现明显的跨市套利扰动。
四、后市展望
短期来看，铜价在107500-108500元/吨区间内维持震荡整理的概率较大。上行制约因素主要来自海外宏观不确定性及高价位对下游采购的抑制；下行支撑则源于低库存、国内稳增长政策预期以及新能源领域（光伏、风电、新能源汽车）对铜消费的长期拉动。技术指标上，日线级别MACD红柱略有缩短，KDJ指标在超买区域附近拐头向下，提示短线存在回调风险，但周线级别均线系统仍呈多头排列，中期上行趋势未被破坏。
操作策略方面，建议投资者关注107000-107500元/吨区间的逢低布局机会，若价格有效突破108500元/吨并伴随持仓量放大，可视为新一轮上攻信号；反之，若跌破107000元/吨，则需警惕获利盘集中出逃引发的快速调整。未来一周，重点关注国内LPR报价、美联储会议纪要及欧美8月制造业PMI初值等关键数据对市场情绪的引导。整体而言，铜市“下有支撑、上有阻力”的格局短期难改，建议维持区间操作思路，控制仓位，严格设置止损。