一、今日行情概述
2026年6月17日，国内锌市场呈现窄幅震荡整理格局。主力合约以24705元/吨开盘，盘中最高触及24745元/吨，最低下探至24640元/吨，最终收于24740元/吨，较前一交易日微跌25元/吨，跌幅为0.1009%。日内波动区间仅为105元/吨，显示出市场多空双方在当前位置博弈激烈，但整体交投情绪趋于谨慎。今日收盘价仍处于近期震荡区间的中上轨附近，表明短期市场缺乏明确的方向性驱动。
二、价格走势分析
从日内走势来看，锌价开盘后小幅下探，早盘时段在24640元/吨附近获得支撑，随后逐步回升，午后维持窄幅整理，尾盘小幅翘尾收于24740元/吨。全天价格重心较昨日基本持平，但日内低点略有下移，反映出空头力量在低位有所试探。从技术面观察，当前锌价运行于5日、10日及20日均线交织区域，短期均线系统呈现粘合状态，表明市场处于方向选择的关键阶段。MACD指标中，DIF线与DEA线在零轴附近走平，红色动能柱略有缩短，显示上行动能有所衰减。KDJ指标在高位形成死叉，暗示短期存在回调压力。然而，下方24600元/吨一线支撑较为坚实，若该位置不被有效跌破，则锌价仍有望维持区间震荡格局。
三、影响因素分析
（一）宏观面因素
今日宏观情绪整体偏中性。海外方面，美联储6月议息会议纪要显示，多数官员对通胀进展持谨慎态度，市场对年内降息预期的博弈持续，美元指数维持在104附近窄幅波动，对有色金属价格影响有限。国内方面，5月经济数据陆续公布，工业增加值及固定资产投资增速保持韧性，但房地产相关数据仍显疲弱，对锌终端消费的提振作用有限。此外，市场对近期可能出台的新一轮稳增长政策抱有期待，但政策落地节奏尚不明朗，限制了市场风险偏好的大幅回升。
（二）供需基本面
供应端，近期国内锌精矿加工费维持低位，冶炼厂原料采购压力不减，部分中小冶炼企业检修或减产，导致精锌供应增量有限。据SMM调研，6月国内精锌产量预计环比小幅下降，供应端对锌价形成一定支撑。进口方面，海外锌锭流入量保持平稳，但沪伦比值变化使得进口窗口时开时闭，整体补充作用有限。需求端，镀锌及压铸锌合金企业开工率维持稳定，但终端订单表现分化。基建领域用锌需求受专项债发行提速支撑，表现相对稳健；而房地产及汽车领域消费恢复缓慢，下游企业多按需采购，备库意愿不强。社会库存方面，截至6月16日，国内主要市场锌锭社会库存较上周小幅去化0.3万吨至12.1万吨，库存水平处于历史同期中低位，对锌价形成底部支撑。
（三）资金与情绪面
今日沪锌主力合约持仓量小幅减少，成交量维持低位，显示市场参与热情不高。资金面呈现净流出态势，多头获利了结与空头主动增仓意愿均不强，市场处于观望状态。此外，近期有色板块整体受宏观情绪摇摆影响，铜、铝等品种亦呈现震荡走势，锌价缺乏板块共振的带动。
四、后市展望
展望后市，预计短期锌价将继续维持区间震荡格局，核心运行区间参考24500-25000元/吨。宏观层面，下周将公布欧美6月PMI初值，以及国内LPR报价，若数据超预期或政策信号明确，可能打破当前僵局。基本面方面，供应端偏紧格局短期难以改变，但需求端缺乏强劲增长点，供需双弱背景下，锌价上下空间均受限。技术面上，锌价在24600元/吨附近存在较强支撑，上方24800-25000元/吨区间为近期压力位，突破需要新的驱动因素。操作上，建议投资者以区间操作为主，关注库存变化及下游补库节奏。若宏观情绪转好或供应端出现超预期扰动，可逢低轻仓试多；反之，若库存累积或需求持续走弱，则需警惕回调风险。整体维持中性偏谨慎观点，等待方向性突破信号出现。